Malezya Labuan'da Yatırım Bankası Lisansı Almanın Avantajları, RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) ve Menkul Kıymet Tokenizasyonu

Neden Labuan

Labuan, yatırım bankası kurmak için harika bir yer. Net kurallar ve çok iyi vergi avantajları tek pakette sunuluyor. Malezya'nın bir parçası olan bu bölge, iş dostu yapısıyla ve güçlü finansal hizmetler sektörüyle tanınıyor. Yani uluslararası iş ve yatırım yapmak için biçilmiş kaftan.

Labuan, Malezya'nın Borneo kıyısı açıklarında bir federal bölge. Bir ana ada ve altı küçük adadan oluşuyor. Asya'nın tam merkezinde yer aldığı için bölgedeki büyük finans piyasalarına ulaşmak çok kolay. Ada, birinci sınıf bir uluslararası iş ve finans merkezi olarak nam salmış durumda. Arkasındaki yasal çerçeve ise hem şeffaf hem de sıkı denetleniyor.

Geçmişi 19. yüzyıla, Brunei Sultanı'nın Labuan'ı İngiliz Krallığına devrettiği zamanlara kadar uzanıyor. İkinci Dünya Savaşı'nda ada, Müttefik kuvvetler için bir üstü. 1984'te Malezya'nın federal bölgesi oldu. O günden beri, özellikle 1990'da Labuan International Business and Financial Centre (Labuan IBFC) kurulduktan sonra, tam bir uluslararası finans üssüne dönüştü.

Orada ne avantajın var

Peki, orada eline ne geçiyor? Vergi çok düşük. Kurumlar vergisi, denetlenmiş net kâr üzerinden sadece %3 veya sabit 20.000 MYR. Üstelik stopaj vergisi, sermaye kazancı vergisi, veraset vergisi veya satış vergisi yok. Finans kuruluşları için bu çok cazip bir durum.

Labuan Financial Services Authority (Labuan FSA), seni destekleyen net ve şeffaf bir çerçeve sunuyor. İşlerini büyütürken bir yandan da kurallara uyum içinde kalmanı sağlıyorlar.

Konum Asya'da, kilit finans piyasalarıyla bağlantıları çok iyi. Bu sayede bölgesel ve küresel pazarlara kolayca ulaşıyorsun.

Altyapı gayet gelişmiş. Modern telekomünikasyon, bankacılık ve profesyonel hizmetlerin hepsi orada mevcut, yani işler tıkır tıkır yürür.

Ayrıca Malezya'nın bir parçası olarak Labuan, ülkenin siyasi istikrarından ve sağlam ekonomik politikalarından da faydalanıyor.

Maliyeti ne

Gelelim maliyetlere. Başlangıçta, Labuan'da şirket kurmak için ödenen hükümet harçları diğer yerlere göre epey düşük. Şirket tipine göre 1.000 MYR ile 6.000 MYR arasında değişiyor. Hukuki ve profesyonel ücretler değişebilir ama genelde şirket kurulumu, hukuk, muhasebe ve danışmanlık hizmetleri dahil 10.000 MYR ile 20.000 MYR arasındadır.

Sonra operasyonel maliyetler var. Bir yatırım bankasının en az 10 milyon RM veya muadili bir ödenmiş sermayesi olmalı. Labuan'da ofis kiraları oldukça ucuz. Ayrıca "esaslı faaliyet" (substantial activity) şartlarını da yerine getirmen lazım, buna adada bir operasyonel ofis kurmak da dahil. Labuan'da kalifiye çalışan maaşları rekabetçi, yerel yetenekleri işe almak tasarruf sağlar. Tabii bir de işin karmaşıklığına ve büyüklüğüne göre değişen uyum, raporlama ve denetim gibi sürekli giderlerin olacak.

Kısacası Labuan, stratejik avantajları ve düşük maliyetleriyle bir yatırım bankası için gerçek bir fırsat. Doğru rehberlik ve destekle, Labuan'ın sunduklarını kullanarak iş hedeflerine ulaşabilirsin.

Bir Labuan yatırım bankası neler yapabilir

Peki bir Labuan yatırım bankası aslında ne iş yapar? Yatırım bankacılığı tarafında, hem hisse senedi hem de borçlanma araçları için underwriting (halka arza aracılık) ve plasman yapabilirsin. Şirket birleşme ve satın almaları (M&A), kurumsal yeniden yapılandırma ve sermaye artırımı gibi konularda kurumsal danışmanlık verebilirsin. Müşterilerin yatırım portföylerini yönetebilirsin.

Alım-satım ve aracılık tarafında, müşteriler için menkul kıymet alıp satabilirsin. Ayrıca market making (piyasa yapıcılığı) ve proprietary trading, yani kendi kârın için işlem yapabilirsin.

Fon yönetimi tarafında, yatırım fonları ve diğer kolektif yatırım araçlarını yönetebilirsin. Ayrıca yüksek varlıklı kişilere özel portföy yönetimi, yani private banking hizmeti sunabilirsin.

Finansal danışmanlık tarafında, yatırım ürünleri, stratejileri ve menkul kıymetler üzerine kurumsal finansman danışmanlığı yapabilir, yatırım seçenekleri konusunda uzman rehberliği sunabilirsin.

Hazine ve risk yönetimi tarafında ise, finansal riskleri yönetmek için türev işlemleri dahil risk yönetimi hizmetleri verebilirsin. Döviz işlemleri ve para piyasası araçları gibi hazine hizmetleri de buna dahil.

Neler yapamaz

Burada da bir Labuan yatırım bankasının yapamayacağı şeyler var. Bireysel bankacılık (retail banking) yok. Yani mevduat veya vadesiz hesap açamazsın, banka kartı veya kredi kartı veremezsin, kişisel kredi veya konut kredisi kullandıramazsın.

Halktan mevduat toplayamazsın. Ticari bir banka gibi mevduat kabul etmen yasak.

Doğru lisans olmadan hiçbir faaliyete giremezsin. Sigorta lisansı olmadan sigorta poliçesi düzenleyemez veya sigorta aracılığı yapamazsın. Ayrıca hangi müşteriyle çalışabileceğin konusunda sınırlar var. Genelde odak noktası bireysel müşteriler değil, kurumsal şirketler ile yüksek varlıklı kişilerdir.

Uyum (Compliance) ve vergi

Uyum meselesinde AML/KYC kurallarına, yani kara para aklamayı önleme ve müşterini tanı ilkelerine uymak zorundasın. Düzenli olarak Labuan Financial Services Authority (LFSA) kurumuna rapor verirsin ve onların şeffaflık standartlarına bağlı kalırsın.

Risk profiline göre 10 milyon RM veya daha fazla asgari ödenmiş sermaye bulundurursun. Labuan'da operasyonel bir ofisin olması şart. Uyum, kurumsal yönetim ve risk yönetimi için güçlü iç kontroller kurmalısın. Yönetim kurulu üyelerin ve üst yönetimin yetkin ve deneyimli olmalı. Yıllık denetimler için iç ve dış denetçiler atarsın. İşindeki büyük değişikliklerden önce Labuan FSA'dan onay alırsın. Ve her yıl denetlenmiş mali tablolarını LFSA'ya sunarsın.

Vergi konusuna tekrar bakarsak; kurumlar vergisi %3. Yerleşik olmayanlara ödenen temettü, faiz, telif hakları veya hizmet ücretleri üzerinden stopaj vergisi alınmaz. Ayrıca sermaye kazancı vergisi, veraset vergisi veya GST/satış vergisi gibi dolaylı vergiler de ödemezsin.

Dijital varlıklar ve DeFi

Dijital varlıklar ve DeFi meselesine gelirsek. Bitcoin gibi dijital varlıkları satın almak, menkul kıymet ticareti ve yatırım yönetimi kapsamında serbesttir. DeFi yatırımları, müşterinin yatırım hedeflerine ve risk profiline uygun olduğu sürece yapılabilir.

Staking, daha iyi getiri elde etmek amacıyla dijital varlık yönetiminin bir parçası olarak yapılabilir. Teminatlı krediler, kredi imkanları kurallarına uyduğu sürece verilebilir.

Ayrıca güçlü iç kontrollerle ve AML/KYC kurallarına uyarak dijital varlıklar için saklama hizmeti (custodian) verebilirsin.

Gerçek dünya varlıklarının tokenlaştırılması (Tokenization)

Gelelim gerçek dünya varlıklarının ve menkul kıymetlerin tokenlaştırılmasına. Gerçek dünya varlıklarını tokenlaştırmak, menkul kıymet ticareti ve finansal ürün çıkarma kapsamında serbest. Menkul kıymetleri tokenlaştırmak da menkul kıymet işlemleri ve finansal araçların borsalarda listelenmesi kapsamında yapılabilir.

Her iki durumda da Labuan FSA kurallarına, AML/KYC şartlarına ve iç kontrollerine uyman gerekir. Yeni finansal ürünler veya hizmetler için önceden Labuan FSA'dan onay alman gerekebilir.

Özetle, bir Labuan yatırım bankası alım-satım, fon yönetimi, kurumsal danışmanlık ve dijital varlık yönetimi gibi birçok yatırım bankacılığı faaliyetini yürütebilir. Ancak bireysel bankacılık yapamaz ve halktan mevduat toplayamaz. Labuan FSA kurallarına ve AML/KYC şartlarına uymak olmazsa olmazdır.

Daha fazla detay için Labuan IBFC sayfasına göz atabilirsin.